———近期封闭式基金投资策略

⊙南京证券研究所 徐银斌

经过连续的反弹，市场恐高情绪再次出现，大盘震荡幅度加大，个股风险再次凸显。在市场缺乏明确的热点时，封闭式基金再次受到市场高度关注。

近期，上证基金指数(行情论坛)大幅上涨，涨幅远远超出同期沪深大盘的涨幅。但值得注意的是，封闭式基金两极分化也比较明显，不少封闭式基金的涨幅低于5%。因此我们认为，在近期封闭式基金的操作中，可关注高折价、高增长、高分配预期的基金，做到进可攻、退可守，从而获得理想的投资收益。

据 WIND资讯统计，今年以来，封闭式基金累计净值增长率平均值为44.88%，最近一年的平均增长率为102.96%。同时超过这两项指标的基金共有基金隆元、鸿飞、丰和、兴安、银丰等17只基金。截止到6月14日，封闭式基金的加权折价率为21.35%，有22只基金折价率超过这一水平，其中基金鸿阳(行情资料)、普惠、同盛、普丰、汉兴、景福等6只基金甚至超过了27%。综合而言，有如下几只基金同时符合净值高增长、折价率较高两项指标（见表1），值得投资者高度关注。

本周以来，基金银丰(行情资料)4天涨幅高达13.94%，在封闭式基金中遥遥领先，赚足了投资者的眼球。究其原因，最主要的动力是银丰发布今年一季度高分红公告，每份派发红利0.45元。其实，基金银丰并不是一季度净值表现最出色的。据WIND资讯统计，一季度基金平均净收益为0.44元。我们认为，在基金银丰一季度高分配的示范效应带动下，将会有更多的基金分配一季度收益，从而给投资者带来新的机会，投资者可关注基金科汇(行情资料)、基金金盛(行情资料)等一季度净收益较高的基金。